Indíces e Indicativos Utilizados na Análise de Balanço

ANALISE  DE  BALANÇO

1.       ÍNDICE DE LIQUIDEZ – São utilizados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa, isto é, constituem uma apreciação sobre a capacidade da empresa de saldar seus compromissos num curto prazo, prazo médio e em  longo prazo.

2.       Índice de Liquidez Corrente ou Liquidez comum (LC) – Mostra a capacidade de pagamento da Cia em Curto Prazo.

·         LC = Ativo Circulante (AC) / Passivo Circulante (PC).  Exemplo: Considerando AC = 138;  e PC = 112.

·         LC = 138/112 = 1,23.  Significa que para cada CR$ 1,00 de dívida de curto prazo, há CR$ 1,23  em dinheiro e valores       que se transformarão em dinheiro (AC).  

        Aspectos limitativos em relação a LC:

·         Não revela a quantidade dos itens no AC (os estoques estão superavaliados,  são obsoletos, os Títulos a Receber são totalmente  recebíveis?).

·         Não revela a sincronização entre recebimentos e pagamentos, ou seja, através dele não identificamos se os recebimentos ocorrerão em tempo para pagar as dividas vincendas. Com uma LC igual a 2,5 (aparentemente muito boa), pode a Cia estar em crise de liquidez, pois as dívidas de CP  podem vencer com 30 dias e os recebimentos começarem a ocorrer dentro de 90 dias. 

3.       Índice de Liquidez Seca (LS) – É bastante conservador e mostra a capacidade de pagamento da empresa no CP considerando o AC menos os estoques. Ou seja, considera apenas o Disponível mais Duplicata a Receber.

·         LS = AC – Estoques / PC

4.       Índice de Liquidez Geral (LG) – Mostra a capacidade de pagamento da empresa a Longo Prazo (LP), considerando tudo o que a empresa converterá em dinheiro (a Curto e Longo Prazo).

·         LG = AC + Realizável a Longo Prazo(RLP) / PC + Exigível a Longo Prazo (ELP).

5.       Liquidez Imediata (LI) – Mostra quanto a empresa dispõe para saldar  dívidas de curto prazo. 

·         LI = Disponível (caixa + bancos + FAF) / PC.

        ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO – Permite verificar o nível de endividamento da empresa.

6.       Endividamento Total (ET)  – Identifica a proporção do ativo total financiada por capital de terceiros.

·         ET = Passivo Exigível (PC + PELP) / Ativo Total.  Exemplo: ET = 550/1.532 = 0,36.

·         Indica que, para real do ativo total, CR$ 0,36 estão presos a dívidas, logo CR$ 0,64 estão livres, ou seja, se a empresa negociar o ativo total, para cara real que recebe, paga 0,36 e fica com CR$ 0,64.

7.       Garantia de Capital de Terceiros (GT) = PL / PE; pode ser calculado também pela fórmula GT = PE / PL.               Se GT = 1,  significa que PL = PE, logo o ativo é constituído por financiamentos próprios e de terceiros em idêntica proporção, 50% para cada um.

8.       Composição do Endividamento = PC / PE.

INDICES DE ROTAÇÃO – Determinam  o giro dos valores aplicados.

9.       Rotação (Giro) do Ativo = Vendas / Ativo Total.

10.    Rotação do PL = Vendas / PL.

11.    Giro do Ativo  = Vendas Líquidas (VL) / Ativo Total Médio.

12.    Prazo Médio de renovação de Estoques (PMRE) – indica, em média, quantos dias a empresa leva para vender o seu estoque.

·         PMRE = (Período / Giro) ou (360 X Estoques Médios / CMV ou CPV).  Onde Estoque Médio = EI + EF / 2.

·         Giro = CMV ou CPV / Estoque médio

13.    Prazo Médio de Recebimento de Vendas – Indica, em média, quantos dias a empresa espera para receber suas vendas.

·         PMRV = (360 X Média de Duplicatas a Receber / Vendas) ou PMRV = Período / Giro.

       Média de valores a receber = Duplicatas a receber inicial + final / 2.

                GIRO = Vendas a prazo / Média de Valores a Receber.

14.    Prazo Médio de Pagamento de Compras (PMPC) - Indica, em média, quantos dias a empresa demora para pagar seus fornecedores.

·         PMPC = (360 X Média de Fornecedores / Compras)  ou  (PMPC = Período / Giro).

·         GIRO = Compras / Média de Fornecedores.

·         Período pode ser em dias, meses ou anos.

15.    INDICES DE LUCRATIVIDADE – Indicam a relação entre o rendimento obtido  e o volume de vendas. Ou seja, quanto a empresa ganha para cada real vendido.

MARGEM DE LUCRO SOBRE VENDAS:

·         Margem Bruta = Lucro Bruto / Vendas Líquidas.

·         Margem  Operacional = Lucro Operacional / Vendas Líquidas.

• Margem Líquida = Lucro Líquido / Vendas Líquidas.
• Margem Não-Operacional = Receita Não-Operacional / Vendas Líquidas

 

16. INDICES DE RENTABILIDADE – Indicam a relação entre os rendimentos obtidos e o capital investido na empresa. Ou seja, o ganho do capital dos proprietários (PL) aplicados na empresa, se comparado a cada real investido.

• Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (TRPL) – Indica o  ganho do capital dos proprietários (PL) aplicados na empresa, se comparado a cada real investido. TRPL = Lucro Líquido X 100 / PL.
• Taxa de Retorno sobre Investimento (TRI) – Mede o poder de ganho da empresa.                                                  TRI = Lucro Líquido X 100 / Ativo Total Médio.                                                                                                              

O tempo médio do retorno do investimento (pay back) = 100 /TRI.

• Taxa de Retorno sobre o Ativo Total (TRAT) – Indica o retorno do Lucro Líquido sobre o valor do Ativo Total TRAT = LL x 100 / Ativo Total.
• Taxa de Retorno sobre  Capital Realizado (TRCR) – Indica o retorno do Lucro Líquido sobre o Capital Realizado.  TRCR = LL X 100 / Capital Realizado    

                   

17. Na análise das demonstrações financeiras, os processos mais utilizados são: Vertical, Horizontal e por quociente.

18. A principal finalidade da Análise Horizontal é:

Verificar a  evolução dos elementos que formam as demonstrações financeiras.

19. A análise das demonstrações financeiras tem como finalidade: 

Transformar os dados econômicos em dados financeiros para a tomada de decisão.

20. A relação Preço/Lucro nos dá Um quociente de análise do comportamento de determinada ação. Esse quociente indica:

O prazo de retorno do capital investido.

21. Quando a taxa de custo de uma dívida é inferior à taxa de retorno obtido pelo seu emprego, o endividamento acarreta à empresa:

Um benefício.

22. O Grau de Alavancagem Operacional (GAO) é  = Um indicador de análise que relaciona o aumento esperado de lucros com o acréscimo estimado em vendas.

GAO = Margem de Contribuição (MC) / Lucro Líquido (LL) 

23. O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) = Representa a diferença entre a obtenção de recursos de terceiros a um determinado custo e a aplicação desses recursos no ativo da empresa a uma determinada taxa; essa diferença (para mais ou menos) provoca alterações na taxa de retorno sobre o patrimônio líquido.

GAF = (LLE / PLM) / (LL + DF / ATM)  ou  (LLE / PLM) X (ATM / LLE + DF).

Onde:

LLE = Lucro Líquido do Exercício.

PLM = Patrimônio Líquido Médio.

ATM = Ativo Total Médio.

DF = Despesas Financeiras.

OBS: Na impossibilidade de se determinar o ATM e PLM  pode-se calcular o GAF sobre o ativo e PL iniciais ou finais.